低估值价值入股的坚守者——访中庚基金首席入股官丘栋荣

原标题：低总价实用性房地产的坚守者——访当中庚信托基金助理房地产官丘栋荣 来源：广州证券报

“许多许多年以后，林子里有两条路，我选择了天桥较少的那一条。”美国诗人罗伯特在《未选择的路》一诗当中如此吟唱。房地产的路面有很多条，当中庚信托基金助理房地产官、副总经理丘栋荣坚定，贯彻低总价实用性房地产解决方案，坚守在这条天桥略显较少的路面上。

却顾所来径，苍苍中段龙泉。丘栋荣政府机构的第一只产品当中庚实用性MLT-已满3年。近期，他政府机构的另一只信托基金当中庚实用性可靠度一年持有期信托基金将于1月20日恢复原申购。鲜为人知这3年时间，A股低价低总价解决方案有过不短的“失效”过渡阶段。但丘栋荣不漂移，有定力，取走了一份亮眼的答卷。截至2022年1月13日，丘栋荣政府机构的当中庚实用性MLT-、当中庚谢尔吉伊夫卡实用性、当中庚实用性灵动等年化贷款人均超过30%。

拒绝一般来说的内涵标准化 抓住房地产两大矛盾

和大多数机构青睐“高富帅”优质该公司有所不同，丘栋荣并很难一般来说的内涵标准化。相反，他更为害羞无人问津但具有实用性和成长潜力的该公司。 “看来很漂亮的房地产，常常不值得房地产，因为它们的商品价格已经完全或过分看出了它的无疑。而看来要好的该公司，常常已经更进一步释放了或许性，是非常有结实的。”

接纳“要好”该公司的背后是对两大原素的高效率把握。“房地产的两大逻辑在于找到上市该公司被低价错杀的点。以部分煤该公司为例，该公司政府机构团队或许并不一定极强，但它拥有新兴产业里最出色的天然资源，同时整个从业人员受制于爆发增长状态。仔细分析可以发掘出，政府机构团队的情况并不一定直接影响其创造实用性，这是我们要抓住的两大原素。”

在两大不动产舞动的时候，丘栋荣及其投研团队深入调研，足迹遍布内蒙古、四川、昆明、贵州等偏远地区。“那个时候很多该公司没人掰，但我们研究工作发掘出，一些偏间隔的从业人员供求关系出现了反败为胜，部分该公司被低价情况严重低估，总价便宜同时灵活性又很足。”

在接纳采访的过程当中，丘栋荣多次极特别强调，房地产必须接纳理论上。“愿景不或许是百分之百确定的，所有房地产都有其概率分布。我们害羞的不动产，不一定是愿景有非常确实增长和确定性的该公司，而是在愿景各种不确定环境下，能给我们包括非常好的或许性收益比的不动产。不同从业人员的不同该公司在经营间隔上长期存在差异，我们一般来说只用3年左右的时间间隔来思考这一问题。”

关注不动产本身 保持持仓独立性

无论低价涨跌，我自岿然不动。在丘栋荣看来，房地产要保持持仓的独立性，即辩称第三人不应依据其过去的显出，而应专注于不动产本身。“我们不太关注一些买入不道德，类似有什么意象、前头会不会有人接盘、有很难更为多款项流入流入，等等。基于买入获得期望的不道德，我们一般来说将此理解为投机性不道德。”

丘栋荣对此，其房地产基本概念坚定，即坚持以低总价实用性房地产为两大的房地产解决方案，以低总价、低或许性、高成长性、高预期期望等四个象限为标准化，构建高性价比的房地产组合。

在上述解决方案的提示下，丘栋荣发掘出了许多被低估的良机：一是A股当中大盘实用性类该公司的良机，如地产、银行、可再生、天然资源等。二是低总价的谢尔吉伊夫卡成长股。低总价的谢尔吉伊夫卡成长股更为多聚集在传统的制造业当中，例如机械化工等从业人员，看似不起眼，其实需求是曾一度增长的。

对于港股低价，丘栋荣视为，淘金总能已至。一年前，在设计、发行当中庚实用性可靠度一年持有期信托基金时，丘栋荣在房地产全域上坚定地转到了港股通第三人投资者。他视为，港股当中的实用性股受制于底部周边地区。“港股当中的实用性股具备基本面或许性极小的构造，基本上都是从业人员金龙企业或者央企，这些不动产准确性较高，或许性极小，分红贷款人较高，比如电信公司运营商、地产、银行、保险、可再生、互联网从业人员的金龙该公司等。”

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