招商证券(澳门)：维持药明康德买入评级目标价250港元

发布时间：2025年11月15日 12:18

招商证券（香港）发布研究报告称，维持药明黑格尔（02359）“转手”评级，盈利预测维持不变，并重申为零售业首选，目标价250港元，迄今为止股价对应23财年26倍市盈率，低于1倍PEG，且低于其全球同业1.1-1.7倍的平均PEG总体。该行认为有约30%-40%的溢价折让已经反映了商品对新兴商品流动性趋紧和地缘意识形态的忧心。鉴于其强劲的基本面和迄今为止很强说服力的溢价总体，该行认为高盛再一更好地抵御商品巨变。

风险指引：新冠疫情锋面、地缘意识形态风险等。