喻永梅：美国经济形势变化如何不良影响美股未来走势 美股或有见顶可能

文/喻永梅 工商业学硕士，资深股票市场投资者

一、通胀在此之后高涨有鉴于此造性高

当地间隔时间6年底10日，新泽西州劳工部列入资料显示，新泽西州5年底CPI同比升8.6%，有鉴于此1981年12年底以来历年，数倍考虑到的升8.2%。两大CPI同比升6%， 前值升6.2%，值得注意高出产品年末考虑到的升5.9%。

受此受到影响，新泽西州三大衍生品于上周五（当地间隔时间6年底10日）全段收跌到。截至交易日，道指跌到2.73%，报31392.79点；标普500指数跌到2.91%，报3900.86点；纳指跌到3.52%，报11340.02点。

通胀抑制消费，浪费储蓄，并且实际下降购买力，打击消费者对工商业的考虑到及自信。

二、缩表引致生产力管控

6年底1日，货币政策缩表计划书正式启动。从过去的实战经验来看，自20世纪以来，货币政策共历程了7次缩表，每次缩表前后往往都有相当重大的工商业事件遭遇，如1930年的美欧贸易战，1960年的美元困局，1978年后的石油困局，2000年的科技互联网固化撕裂，2018年的中德贸易摩擦，几乎都遭遇在货币政策缩表心率中。

缩表速度提升至950亿美元之后将匀速在此之后至年底，引致生产力管控，同时预料到新泽西州工商业将愈发难以对接。

三、加息幅度考虑到加大

目前货币政策不太可能带入了数十年来最快的增税心率之一。自3年底以来，货币政策已将基准利率从接近零的水平回落了0.75个百分点。

新泽西州联邦公开产品一个委员时会（FOMC）将于周四召开为期两天的政策时会议，预定时会议将宣布紧接著加息501]，这将被选为自1994年以来的首次连续加息501]，也有产品民众考虑到加息751]，提升了加息考虑到幅度，并从货币政策的暗示来看，这个节奏感将仅仅在此之后到9年底。

受限于新泽西州严峻的通胀形势，以及货币政策或将在短期回避的极为增税的货币政策，许多工商业学家担心在此之后的发展时会愈发难受。

新泽西州工商业此次借助于对接的难度较大，除通胀有鉴于此受到影响外，鼠疫后的工商业修复，以及全球供应链的紊乱，都使得此次的情况下与以往近现代上的实战经验大为不同。

早些时候英美《金融时报》13日报道，该报最新发布的一项调查显示，近70%的高级工商业学家看来新泽西州工商业在2023年将陷入衰退。

对美股而言，加息促使的估值收缩只是一部分（受到影响有鉴于此），而这一部分受到影响在年初以来其实不太可能得到了较为充分的消化。美股主要的下跌到有鉴于此在于工商业衰退考虑到，而这在美股第二季度的净资产报告之中刚刚开始大为体现，在二季度或将有更进一步的反映。

同时，一方面是都将盘整的10年期新泽西州财政赤字利润率耗能了股票估值，特别是科技成长股；二是极快的美元指数打压了上市公司的海外业务收入；三是生产力增税和放缓工商业工业产值也下降了上市公司的每股盈利工业产值。

对于美股利润下降，估值下降，工商业衰退才是美股未来发展趋势研判的有鉴于此，预定美股由此而迈入牛市发展趋势，并且标志著从2009年三年底开始超过13的大牛市。由此促使的，可能是除生活必需品之外的消费股票市场发展趋势承压，前期的消费牛市，也有听闻头的可能性，但操作上绝不时会追空，才时会技术发展趋势的确认再行进场。

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