600亿储蓄，为何蔚来还这么着急上市？

发布时间：2025年11月23日 12:18

2021年9年末底，允来现金供给共73亿美元（总计总金额460亿）。9年末，看到回的港大好机会的允来另辟蹊径，方案配股集资20亿美元；11年末，允来进行时20亿美元的美股ATM增值（总计总金额126亿）。允来表示，无论如何有近600亿的比较丰富现金流。

如果允来不差钱，有且仅在进行时这20亿美元的股票增值后才更名，这相当于允来把本想通过母公司筹集到的资金不足，却用美股增值的方式充分利用了——20亿美元，总计的港元156亿，按照小鹏、完美母公司筹集到的金额，允来如果出乎意料回的港母公司，能筹集的资金不足大概也在这个区间。

无论如何，将近本周内，允来不必因为钱的事，重蹈2019年的重蹈。母公司担保，纯净也不是第一要义。

03 赌约与最大限度

无论如何一年，允来的推移看似大。别的斯塔夫基都在向上，允来情况下向下。

2021年7年末，允来汽车公司下单比率首次无法控制年末度销冠宝座，8年末又跌出年前三，10年末因为产线改建工程只下单了3667台。

受下半年表现不佳的下单比率影响，2021年，允来总下单比率91429辆，转战第二位，与第三名的完美相距不到1000台。

本年以来，允来下单比率的大好机会还在依循。

2年末，允来汽车公司下单6131辆，上半年增长不到10%，这是本年以来，允来第二个年末滑落年前三后方，而哪吒汽车公司反为而上，多次老将商用车三势力的后方。

如果允来不能岌岌可危这个大好机会，不仅要跌到到第二大连实德，还也许陷入情况下进行时“赌约”的风险。

两年年前，允来为了摘下杭州市70亿的救命钱，续约对赌协议：2020年营业额148亿元（母公司3款原厂型），2024年营业额1200亿元（母公司6-8款原厂型），2020年至2025年总营业额4200亿元。如果情况下进行时，允来需要以8.5%的年利率买断的股份。

2020年，允来营业额163亿，进行时营业额最大限度。

2021年年前三季度，允来充分利用营业额262亿，预计累计的营业额在350亿左右。

反之亦然，接下来4年，允来还有约3687亿的绩效要进行时。按照允来的热卖原厂型ES6 600km运动版唯（约40万），允来还要销售92.18万辆。

（布源：汽车公司之家）

乘联会披露的样本看出，2021年，狭义新能源车（插混、纯电动、燃料电池）全球性销比率上半年增长118%。这年，允来的下单比率增速在109.1%。

不管都是整个行业的持续发展，还都是允来自身来看，如果允来能够保持牢固这个增速，充分利用这个最大限度轻而易举。缺陷在于，作为一家斯塔夫基，允来如何保持牢固增速的牢固呢？

以外部环境来说，进来责怪商用车的大型企业众多。近来，上汽与哈吉合作的智己L7之前试产，下年末底母公司。串连行商用车的百度、小米，也将分别于2023年和2024年开始上架原型车。

在这个汽车公司军阀割据的阶段，车主势必会被各种品牌分散注意力，允来作为守擂的一方，陷入诸多压力。

以实际上而言，允来陷入的压力更多。

首先，要提高下单比率样本，最好的事先就是多出几个原厂型。本年允来方案出三款原厂，除了允来熟识的SUV原厂型 ES7，还将在3年末份和9年末份先后下单新一代轿赛跑eT7，中都型轿跑车eT5。

上架新原厂型，需要设计、生产、营销、下单、其产品，这些都是钱。而对允来来说，要用钱的还有换葛洲坝。

允来之前是换电建议书坚定的拥趸，目年前之前有800座换葛洲坝，本年方案500座。但换葛洲坝价值不菲，整天一座规模都是百万起步。

其次，是慢慢的母公司方案。

按照与杭州市签署的协议，允来要在接到策略性担保的5周内进行时IPO。其中都具体的母公司细则不似乎，不过我们可以看到的是，允来在以“参阅表达方式”母公司的港股后，又在新加坡提出申请母公司。

不过，按照此年前杭州市政府披露又删掉的微博中都得知，它要求允来要在2025年年前在科创板母公司。接下来一段时间，允来在母公司一路上会步履不停。

还有，就是偏离该集团的iPhone。

36氪传言称，允来之前在招聘iPhone业务无关的工作岗位，原美布iPhone总裁之前加入进来。虽然iPhone对于车机协同、万物互联的意义重大，但，按照雷军的传闻，无论如何新能源车才是山沟上的猪。

不过，这又怎样呢？

当下，允来持有600亿现金流，它可以把母公司看做一个任务去进行时，在一边披露3款原厂、一边新造500座换葛洲坝的时候，还不忘用余光扫下周边的赛道，这与3年年前那个“最惨的男人”不可同日而语。

详见来源：

富途美股：双重母公司VS二次母公司：小鹏汽车公司回的港方式有何不尽相同？

对冲见闻：揭秘允来123亿客户端信托

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