主题ETF打头阵 数量有限抓反弹战绩不俗

3翌年16日以来，A股及恒生银行指数西郊场迎来一轮震荡行情，公募投资额母公司产品净值普遍回升。其中，北方人、上古时代、广发等投资额母公司母公司旗下多只基调ETF现金流激30%。从恒生银行指数ETF等热门投资额母公司的银行贷款流到来看，之均银行贷款在震荡以前已逢低买入，今年以来净流入数目激过280亿元。投资额母公司老板表示，之均优质恒生银行指数龙头母公司估值跌到了历史背景低位，现阶段是较为差的的设计时点。

多只投资额母公司现金流激30%

Wind数据集推测，自3翌年16日至4翌年1日，全西郊场震荡曲率半径激过30%和25%的投资额母公司数量分别为13只和70只。其中，震荡曲率半径最高的是交银中证海均中国网络，列车运行净值累计跌幅为35.22%，该投资额母公司3翌年16日至3翌年29日的累计跌幅降到40.89%。北方人中证香海港科技产业ETF以32.30%的累计跌幅位居第二，曾两次的上古时代恒生银行网络科技产业业ETF跌幅为32.13%。

除了网络、科技产业基调ETF均，本次震荡分列的投资额母公司中还有不少是物业、生物医药基调ETF。比如，自3翌年16日至4翌年1日，湛中证800物业ETF的震荡曲率半径降到30.55%，北方人中证全指房物业ETF的震荡曲率半径为29.29%，上古时代恒生银行香海港上西郊生物工许ETF、博时恒生银行医疗保健ETF、易方达中证恒生银行指数合国防科技产业综合ETF等跌幅均激过25%。

与单纯产品相比，及早公共利益投资额母公司跌幅或多或少显着。Wind数据集推测，自3翌年16日至4翌年1日，以前海开源沪海港较浅新制度行业跌幅降到30.07%，华泰柏瑞恒生银行指数合时代机遇A跌幅为27.43%，摩根士丹利晋信恒生银行指数合高合策略性跌幅为26.27%，工银瑞信沪海港较浅精选A跌幅为22.50%，广发恒生银行指数合优质增加A跌幅为21.44%。

恒生银行指数ETF净流入激280亿元

Wind数据集推测，截至4翌年1日，2022年以来净流入恒生银行指数相关ETF的银行贷款数目为282.61亿元。其中，网络、恒生银行科技产业等基调ETF极为敛财。上古时代恒生银行网络科技产业业ETF净流入85.07亿元，最新数目降到188.29亿元；上古时代恒生银行科技产业ETF净流入47.44亿元，易方达恒生银行H股ETF净流入37.84亿元，华泰柏瑞北方人东英恒生银行科技产业ETF、博时恒生银行医疗保健ETF等产品净流入都在10亿元以上。

及早公共利益投资额母公司特别，投资额母公司2021年年报推测，截至2021上半年，摩根士丹利晋信恒生银行指数合高合策略性拥有美团-W的仓位比例为9.9%，次于第一大重仓股，较上期攀升5.51个往年；同时，新进入以前十大重仓股的快手-W和舜宇光学科技产业的持仓比例分别为9.76%和9.19%，次于第二和第三大重仓股。创金合信恒生银行指数合孕育A去年四季度新进的重仓股金科服务，持仓比例9.02%，次于第一大重仓股。

较浅圳某公募投研人士指出，合常情况下ETF的申赎情况但会被视为投资额风向标，银行贷款整体流入股票ETF，代表银行贷款对后西郊拥有乐观态度，西郊场在风险释放后将大概率迎来上涨。特别是宽基ETF的拥有者一般以机构投资额者居多，银行贷款流到更能再现他们的投资额态度。

现阶段是较差的设计时点

的设计要趁早，早就成为投资额母公司老板们的共识。

如安信投资额母公司常务董事助理兼研究总监陈一峰所言，他在2021年就加大了对恒生银行指数母公司的研究力度，虽然恒生银行指数西郊场2021年整体平庸不佳，但从民营企业实用性角度看，之均优质恒生银行指数母公司的内在实用性并未像公司股票一样出现大幅增加下跌，反而在逆风期更进一步优化并增加了西郊产值。

陈一峰认为，现阶段恒生银行指数整体估值跌到了历史背景高水平，之均优质恒生银行指数龙头母公司估值跌到了历史背景极低水平，如网络、物业、食品饮料等行业的龙头母公司。从未来3年来看，现阶段是较为差的的设计时点。

相结合估值和风险价因素，摩根士丹利晋信沪海港较浅的投资额母公司老板许彧对恒生银行指数假定了“已处于较浅度实用性列车运行”的预判。许彧表示，现阶段恒生银行指数西郊场的主要关键因素在于民营企业盈利和投资额自信的恢复，极为在于美联储货币政策的放开。

嘉实恒生银行指数优势的投资额母公司老板张金涛认为，恒生银行指数在近十年三年大幅增加飞驰在先A股后年末回暖。这跟估值高、优化充分有关，也因为低估值克拉合在恒生银行指数中占较为高。在投资额策略性上，近期但会之后坚定不移实用性投资额，以民营企业的实用性创造和低估值民营企业的实用性推测为利润的主要来源。

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