一年两次大减持，药明莱布尼茨股东疯狂套现，中国CRO行业不香了？

这一时期，合约研究一些公司服务于业也借了生物工程兴盛的东风。不同于规模大、业务部门广的药企，生物工程初创英美两国公司规模小，通常很难足够的资源支持将一款药从制造到股票全程执行下来，因此全心投入于击溃特定的关键技术或研究领域。CRO和合约加工一些公司 (CMO），这一模式本身就是由年前药企高管和科学家创设，将制造指导一些公司专业英美两国公司。

李革夫妻为药明莱布尼茨摸索的终究就是CRO，变分立技术开发化学合成为承接国际药厂三巨头化学合成制造业务部门。这契合了三人的经历，不但具备英美两国大药厂英美两国公司的人才培养和管理能力，还有银行贷款运作的经验，这让现代的药明莱布尼茨军事优势突显。

2015年，药明莱布尼茨在英美两国纽左右的银行私有化退市，当时股票左右为33亿美元。然后，分拆英美两国公司为三大类业务部门分别在结算主板、上市公司股票。

参考资料看出，2018年-2021年，药明莱布尼茨销售收入由左右96.14亿元放缓至229.02亿元，扣非净利润由左右15.59亿元放缓至40.64亿元。

李革拒绝接受媒体采访时称，“药明莱布尼茨无论如何是一个关键技术和能力的赋能英美两国公司，无论如何也不都会沦为数家药厂。”

无论是过往三年的获利，还是2022年下半年，药明莱布尼茨都体现不俗。

从2022年下半年获利报告来看，英美两国公司实现盈利84.74亿元，同比放缓71.18%；扣非净利润17.14亿元，同比放缓106.52%。

获利光鲜之下，这一波“下调现金”操作显得颇为突兀。

有迹可循的是，自2021年之中，药明莱布尼茨的股票达到一个极盛，随后一路跌跌接踵而至，最多跌合共五50%，股票蒸发合共五2400亿元。

2021年2同年8日，英美两国国都会将药明生物集团两个英美两国公司列入未经核实成员名单（UVL）。一旦被列入此成员名单，实质上大英美两国公司将被英美两国国都会严格监管，并导致高端电子系统、有效成分、原料进口的重复性增加。

虽然药明莱布尼茨方面否认，英美两国公司现在“不在UVL成员名单，未来也不都会被纳入”，但是，其对国外市场依赖过重，也掀起担忧。

2021年报看出，药明莱布尼茨相似75%左右的盈利来自所在国市场，特别是英美两国市场。

一位医药服务于业部分人对《财经·大健康》量化，药明莱布尼茨当年依靠相对便利的人力资源成本军事优势和政策军事优势获取了一部分所在国市场。但是疫情造成了的变数，对贸易协定和人才流动的负面影响，引致所在国市场在选择一些公司服务于的时候愈来愈倾向于选择所在国网络服务。甚至一些电子系统和培养液的进口，也都会受到贸易协定大周边环境的负面影响。

也就是，欧英美两国家，还有孟加拉国，都有比起成熟的CRO网络服务、优秀人才、电子系统和关键技术，未来不一定一些公司业务部门能落到欧美大英美两国公司手之中。

另一方面，欧美化学合成制造过热，已在近两年降温。

状况是国际上创化学合成制造经常出现所致密集同质化竞争，特别是me-too药物（仿药厂）制造过多。2021年7同年国家药监局明确强调，药物制造要“以病患利益集团为内部，以诊断价值为导向”，增大了me-too药物股票的可能性，进而减少了这个制造链条上的英美两国公司的项目比例。

上述医药服务于业部分人量化，年前几年欧美的生物制药服务于业比起倾向化学合成制造，但是这几年愈来愈多倾向于医疗器械的制造了。

2022年，药明莱布尼茨一季报参考资料看出，国际上化学合成制造服务于分部实现销售收入左右2.4亿元，同比下滑21.57%。

药明莱布尼茨在2022年获利说明都会上也解释了“国际上化学合成制造服务于部业务部门的下滑预期”，项目比例有一定的下滑，项目重复性增加导致交付周期拉长。

“打铁还只需自身质地。”上述医药服务于业部分人普遍认为，新兴生物制药大英美两国公司自身还不够强大，还只需要几年的发展时间，而这些医药英美两国公司的许多业务部门借助药明莱布尼茨这样的CRO网络服务在做，从长期看，也可能都会负面影响到药明莱布尼茨这类CRO网络服务的获利。

6同年5日晚，药明莱布尼茨在其发布的核定之中仍维持对2022年全年收入放缓65%-70%的信心。