华西证券：面板行业2023年价格、需求均已出现明显复苏 建议月内布局

华西证券发布研究报告称，背光产业经历2022年低谷后，2023年生产成本、期望均已出现明显有所发展，并将承传全年。下半年在市场需求十分困难的资讯的焦虑下，背光产业关注度将停滞增加。2023年为重要有所发展过渡期，长期来看产业总体向好，建言可以月份格局。重点推荐背光生产行业：TCL科技(000100.SZ)(背光)。得益标的：京东方A(000725.SZ)、深青龙A(000050.SZ)、维信诺(002387.SZ)、彩虹股份(600707.SH)、精测电子(300567.SZ)。

事件：

3月初里旬各家市场需求调研机构与背光行业谣传诸多背光产业利好的资讯。3月初20日-3月初26日的一周，多家背光行业股价涨自始近半年新高。

▍华西证券主要观点如下：

(一)各大小背光生产成本有所发展停滞激增，期望逐渐回归情况下水平

生产成本不足之处，集邦咨询说明电视各大小背光生产成本进一步上涨，而其他产品的均价则维持不变。CINNO Researc明手机背光生产成本将在Q2止跌回稳。期望不足之处，DSCC说明背光采购有所发展，涨价仍有室内空间。友达董事长彭双浪说明下半年今年PC背光千张量约1.9亿片，直至情况下期望。

该行认为，先导背光各应用来看，随着背光采购开始有所发展，期望大幅停滞激增，生产成本均已开始上涨或快要冲击，且后续仍具较强上涨室内空间。先导而言，背光生产成本已经开始有所发展停滞激增，期望已逐步直至情况下水平。

(二)背光行业利润稳步回落，按需生产有望成产业共识

长期存在不足之处，Omdia下半年二季度千张有望19%的激增且大大小期望下半年大幅冲击。AVC说明控产终究背光已出现供不应求。京东方说明一季度LCD TV 稼动率下半年将先导生产成本涨情况缓慢增加。深青龙发布2022年年报说明实现扭亏为盈。从长期存在不足之处来看，虽订单期望下降，但背光厂谨慎拘押稼动率进而导致供不应求。

该行认为，随着期望回归情况下，长期存在关系已很大提高，按需生产将会成为背光行业广泛选择。背光生产成本得以稳定并停滞有所发展向暖，背光行业利润率逐步回落，下半年国内背光行业将迎来新一轮利润增幅。

(三)股价涨自始新高，背光产业下半年将重获市场需求关注

该行认为，在多项的资讯焦虑下，市场需求对背光产业有所发展持积极态度，令四家背光行业股价涨自始近半年新高。目前四家背光行业里全额持仓仍处于低位，下半年随着背光产业不断的有所发展，市场需求将重新关注背光产业。

风险提示：

揭示背光产业直至比不上下半年;揭示背光产业竞争性加剧;经济发展直至比不上下半年。

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