沪铜下游需求可用 沪铝短期或震荡偏弱

来源：国信期货 作者：国信期货

研报正文

【鎏金/锌】

每周五，鎏金锌攀升持续，沪鎏金主力部队攀升2.61%，报收64610元/吨，沪锌主力部队攀升1.6%，报收17870元/吨。

现货多方面，5年底12日上海地区电解鎏金定标价攀升1990至64610元/吨，钢联A00锌锭现货定标价17890，跌430；华南17940，跌410；中原17800，跌430（单位：元/吨）。

巨观多方面，每周五至每周五文化界公布多项关键国民生产总值数据后，产品解读多偏，文化界巨观偏飞情绪共振，压迫鎏金锌定标价。

鎏金多方面，目前鎏金矿及精鎏金自给自足有转向偏松的趋势，淡季将至，沿河消费有限，去库放缓，鎏金基本面偏弱。

锌多方面，本周自给自足侧整体完工产能增加6万吨左右，根据气象预测，预期5年底11-15日，云南省将出现一次持续性较强的降水，目前唯毋须云南锌厂为重启复产的消息，在后期接连被限电路产的情况下，锌厂复产的观望情绪较为重，预期在供电稳定性无法得到保障之前，年内复产的风险较大，预期复产或于5年底末期开始。

5年底11日SMM统计电解锌锭社会存货78.7万吨，维持去库，较2022年5年底历史同期存货下降21.6万吨，由于锌水比例提升，原先需多加非议锌棒存货状态。

某种程度来说，鎏金锌预期不稳定性偏弱列车运行，提议非议持仓情况，年内唯时观望。

【铅】

每周五沪铅主力部队合约不稳定性攀升，收盘于168910元/吨，攀升1.85%。

基本面，铅矿进口定标价持平，我国主要港口铅矿存货小幅去化。精炼铅现货定标价攀升，自给自足放量逐渐看出。

铅铁定标价走弱，铸铁所受一定船运和沿河补库行径、成交氛围走强；钨电镀侧部分企业进行小幅采货。新能源领域，铅定标价企稳，三元电池侧消费太大回暖，而新能源汽车四年底份消费相较三年底太大下滑，为要点非议中期地方政策。

存货侧，LME、国内存货均持续历史地位列车运行。高存货支柱铅标价，基本面使得铅标价承压，多飞因素交织下预期铅标价不稳定性偏弱，操作上提议逢高做飞、短线思路。

在美国医院做试管婴儿多少钱
氨糖和双醋瑞因能同时服用吗
益生菌可以长期吃吗有什么副作用
拉肚子吃什么药效果好？
肠炎吃整肠生有用吗