难逃行业买入潮，AMD股价反弹仍需耐心等待？

估值

AMD 在其积体电路几位群体当中的估值恰当。但是，它仍然有从这些低水平回调的也许性。该股目前的交易市价共约为每股 90 美元，比文化史最MLT- 164 美元低共约 45%。它的 EV/C2022 营收为 5.7 倍，而几位大约为 5.1 倍。在市盈率的细化，它的交易市价为 23 倍 C2022 每股支出 4.00 美元，而几位大约为 17 倍。

经上涨非常改后，AMD 的市盈率为 0.3 倍。我们显然，由于点对点采矿业商品刚上升、PC商品需求增低和全世界供货链关键问题，补贴和每股支出估算会波动。我们显然，商品需求频率的负面转变将不可避免地紧随 AMD 并降低其上涨，将近在 2023 年在此之后如此。

AMD 成交量目前较文化史MLT-共约 164 美元急跌 45%。我们预计从理论上低水平实质性急跌，如果 AMD 触及 75 美元或也许非常低，也不能感到惊讶。所示看出 AMD 的几位群体估值。

大公司分析

商品对 AMD 股票商品的预期长期存在分歧，58% 的卖方交易员表示同意对冲买入该股票商品，而 38% 的交易员所有者所有者打分，2% 的交易员所有者成交打分。股票商品处于十字路口这不奇怪。AMD 的 TAM 预期和都只的供货可以看作是最让人鼓舞的，但我们显然普遍的预期是毫无价值的。

AMD 的市价能够甚至从未超过该新公司在此之后 164 美元的 52 周MLT-。市价能够位处 140 美元的后半期上行，当中位能够为 150 美元，上涨三维空间为 67%，大约能够为 148 美元，上涨三维空间中低，为 64%。所示看出卖方 AMD 打分和市价能够。

也许性

我们的卖出论点的也许性包括消费者和大企业零售商对PC的给与续强力商品需求。此外，由于大型一些游戏的易用性，对一些主机的低商品需求也许会推低补贴和每股支出，从而推低成交量。此外，英特尔也许会此后返还PC和互联的份额，从而促成补贴和每股支出好于普遍预期。

我们对 AMD 的 2H22 给与软弱态度，并预期 AMD 控制台商品的震荡也许性。我们显然 AMD 的上涨将因 PC 和 GPU 控制台商品而上升，并表示同意对冲卖给该股票商品。我们促成以理论上低水平成交，以确保对冲从 AMD 获得最佳情况。

文|美股研究者社（ID:meigushe）