中国石油价格易跌难涨 焦价或继续承压运行

来源：兴证期货 作者：兴证期货

研报下卷

铁矿石股票交易标价，京唐港坎提价山西产报1880（0）元/吨，沙河驿镇自提价1645（0）元/吨；液化股票交易标价，日照港平仓价准一级冶金焦2090（0）元/吨，保税区平仓价准一级冶金焦2090（0）元/吨。

昨日双焦售价直到现在冲击。

从基本两方来看，产地铁矿石供应小幅缩减，蒙铁矿石通关量较高位回落，澳铁矿石进口收入收紧，愿景铁矿石总物资供应逐步向不合理转化。河段对其余部分超跌铁矿石种前提交付，短期铁矿石增值不存在刚性倚靠，中期如果钢厂主动减产范围拓展，导致铁矿石增值受到压制。

难以实现中期仍存独自大跌的确实，河段维持较高坎存装配。愿景如果压产政策脚踏，将过渡到铁矿石的物资供应过剩局两方，所以各个方两方来看，铁矿石售价易跌难涨，发展趋势失去平衡。

液化方两方，随着近期液化提降调子加快，而制品铁矿石售价跌势持续上升，焦企收入明显被压缩，其余部分已经握拳，不过局限性既有收入仍在天数线以上，焦企装配生产力仍须，液化产量仍居较高位。

在液化快速让利下近期钢厂交易成本收入稍微有修补，其余部分保养结束的炼铁已为复产计划案，河段交付增值较始自稍稍下滑，产地坎存总和速率持续上升。

既有来看，虽然液化长期不存在两方交易成本稍微有有所改善，但短期供强需弱局两方仍仍未彻底改变，焦价独自承压运行。

确实性考量：市场经济考量云系；铁矿石矿安全肇事；房地产、基建端口增值远逊短期内

三、行业资讯

1、据5月16日公布的除此以外数据集标示出，2023年4年末，全市原铁矿石产量38145万吨，下同增加4.5%，增速比3年末拓展0.2个去年。

2、据数据集标示出，2023年4月，综合统计军事工业一共装配粗钢7309.96万吨、下同增加0.32%，Impreza243.67万吨、按人口为129人相比较增加1.68%（本月统计样品导入一家企业）；装配生铁6497.83万吨、下同增加2.19%，Impreza216.59万吨、按人口为129人相比较增加3.66%；装配钢材7223.63万吨、下同增加3.63%，Impreza240.79万吨、按人口为129人相比较增加2.14%。

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